18 Eylül 2026 Cuma günü Türkiye piyasalarının en önemli gündem maddesi yatırım fonlarında yaşanan gelişmeler oldu. Bazı fonlarda ortaya çıkan likidite sorunları ve düzenleyici kurumların aldığı kararlar, yalnızca fon yatırımcılarını değil Borsa İstanbul’daki fiyat hareketlerini de yakından ilgilendiriyor.
Küresel tarafta ise Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı, petrol fiyatlarındaki gerileme ve altındaki yükseliş öne çıkıyor.
Bugünkü piyasa görünümü, yatırımcılar açısından özellikle bir konuyu tekrar gündeme taşıyor: Bir fonu yalnızca geçmiş getirisine bakarak değerlendirmek yeterli değil.
130 Yatırım Fonu İçin Tasfiye Kararı
Türkiye sermaye piyasalarında günün en dikkat çekici gelişmesi yatırım fonları tarafında yaşandı.
Sermaye Piyasası Kurulu, yedi portföy yönetim şirketi tarafından yönetilen toplam 130 yatırım fonunun tasfiyesine karar verdi. İlgili fonlarda alım-satım işlemlerinin durdurulması da alınan önlemler arasında yer aldı.
Gelişmenin arka planında bazı fonların yatırımcılardan gelen yoğun para çekme taleplerini karşılamakta zorlanması bulunuyor.
Bir yatırım fonunda yatırımcıların aynı anda yüksek miktarda çıkış talep etmesi, fon yöneticisini portföydeki varlıkları satmaya zorlayabilir.
Eğer fondaki varlıkların önemli bölümü düşük likiditeye sahipse bu satışlar daha zor hale gelebilir.
Fonlarda likidite riski nedir?
Likidite riski, bir yatırım aracının ihtiyaç duyulduğu anda makul fiyatla nakde çevrilememesi durumudur.
Örneğin bir fonun portföyünde çok yüksek miktarda kolay satılamayan hisse bulunuyorsa, yatırımcı çıkışları arttığında fon bu hisseleri hızlı şekilde satmak zorunda kalabilir.
Bu durum iki ayrı soruna yol açabilir:
- Fon, varlıklarını düşük fiyatlardan satmak zorunda kalabilir.
- Satış yapılan hisselerde Borsa İstanbul’da ek fiyat baskısı oluşabilir.
Bu nedenle yatırımcıların bundan sonra fon seçerken yalnızca getiriyi değil, fonun portföy yapısını da incelemesi daha önemli hale geliyor.
Yatırım Fonu Seçerken Artık Hangi Verilere Bakılmalı?
Son yaşanan gelişmeler fon yatırımcıları için önemli bir ders ortaya koyuyor.
Bir fonun son bir yılda yüksek getiri sağlamış olması, o fonun mutlaka daha iyi veya daha güvenli olduğu anlamına gelmez.
Fon karşılaştırırken en az dört unsurun birlikte değerlendirilmesi gerekir.
1. Geçmiş dönem getirileri
Fonun yalnızca son bir aylık performansına bakmak yanıltıcı olabilir.
1 ay, 3 ay, 6 ay, 1 yıl ve mümkünse daha uzun dönem getirileri birlikte incelenmeli.
2. Risk değeri
TEFAS üzerinde yatırım fonları için açıklanan risk değerleri fonların fiyat oynaklığı hakkında yatırımcıya fikir verebilir.
Yüksek getiri sağlayan ancak çok yüksek risk seviyesine sahip bir fon, her yatırımcı için uygun olmayabilir.
3. Portföy dağılımı
Fonun hangi varlıklara ne oranda yatırım yaptığı çok önemli.
Portföyün büyük bölümünün birkaç hisse üzerinde yoğunlaşması riski artırabilir.
Daha geniş çeşitlendirilmiş portföylerde ise tek bir varlıkta yaşanan fiyat hareketinin toplam fon üzerindeki etkisi sınırlanabilir.
4. Likidite
Fondaki varlıkların ne kadar kolay alınıp satılabildiği de önemli bir kriter.
Özellikle büyük yatırımcı çıkışlarının yaşandığı dönemlerde likidite konusu çok daha kritik hale gelebilir.
Borsa İstanbul Fon Satışlarından Nasıl Etkilenebilir?
Yatırım fonlarında yaşanan likidite problemi Borsa İstanbul’u da doğrudan etkileyebilir.
Bir fon, yatırımcısına ödeme yapabilmek için elindeki hisseleri satmak zorunda kaldığında şirketin finansal durumunda herhangi bir değişiklik olmamasına rağmen hisse fiyatı düşebilir.
Bu tür satışlara “zorunlu satış” etkisi olarak bakılabilir.
Dolayısıyla bazı hisselerde görülen sert düşüşler her zaman şirket bilançosunun bozulduğu anlamına gelmez.
Ancak aynı zamanda yatırımcıların kısa vadeli fiyat hareketlerini dikkatli değerlendirmesi gerekir.
Özellikle fon portföylerinde yoğun biçimde bulunan hisselerde normalden daha yüksek işlem hacimleri görülebilir.
SPK’dan Piyasaya Yönelik Yeni Düzenlemeler
Piyasadaki dalgalanmayı sınırlamak amacıyla kredili işlemlere yönelik geçici düzenlemeler de gündeme geldi.
Kredili işlemlerde uygulanan bazı özkaynak oranlarının geçici olarak gevşetilmesi piyasadaki likiditeyi desteklemeyi amaçlıyor.
Bu tür düzenlemeler kısa vadede satış baskısının azalmasına yardımcı olabilir.
Ancak asıl önemli konu fon piyasasında güvenin yeniden sağlanması ve yatırımcı çıkışlarının normalleşmesi olacak.
Bu nedenle önümüzdeki birkaç işlem gününde yalnızca BIST 100 endeksine değil, işlem hacimlerine ve fon hareketlerine de bakmak gerekiyor.
Japonya Faizleri 31 Yılın En Yüksek Seviyesinde
Küresel piyasalarda günün önemli gelişmelerinden biri Japonya’dan geldi.
Japonya Merkez Bankası politika faizini yüzde 1,25 seviyesine yükseltti.
Bu oran yaklaşık 31 yılın en yüksek faiz seviyesi olarak dikkat çekiyor.
Japonya uzun yıllar boyunca dünyadaki en düşük faiz oranlarına sahip büyük ekonomilerden biri oldu.
Bu nedenle Japonya’daki faiz artışları küresel yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor.
Japonya’daki faiz artışı neden önemli?
Yıllardır yatırımcılar düşük faizli Japon yeni üzerinden borçlanarak daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapabiliyordu.
Bu strateji finans piyasalarında “carry trade” olarak biliniyor.
Japonya’da faizlerin yükselmesi bu işlemlerin cazibesini azaltabilir.
Eğer büyük yatırımcılar mevcut pozisyonlarını kapatmaya başlarsa;
- hisse senetleri,
- tahviller,
- gelişmekte olan ülke varlıkları,
- döviz piyasaları
üzerinde ek oynaklık oluşabilir.
Bu nedenle Japonya’daki para politikası artık yalnızca Japon yatırımcıları ilgilendiren bir konu değil.
Petrol Fiyatları Üçüncü Gününde Geriliyor
Türkiye ekonomisi açısından yakından takip edilen petrol fiyatlarında son üç gündür aşağı yönlü hareket görülüyor.
Brent petrol yaklaşık 104 dolar civarında işlem görüyor.
Petrol fiyatlarındaki gerilemenin arkasında Orta Doğu’daki arz sorunlarının bir bölümünün alternatif sevkiyat yöntemleriyle hafifletilmesi bulunuyor.
Ancak petrolün 100 doların üzerinde kalmaya devam etmesi Türkiye açısından hâlâ önemli.
Petrol düşerse Türkiye ekonomisine etkisi ne olur?
Türkiye enerji ithalatçısı bir ülke olduğu için daha düşük petrol fiyatları genel olarak olumlu kabul edilir.
Petrol fiyatlarının düşmesi;
enerji ithalat maliyetinin azalmasına,
cari açığın üzerindeki baskının hafiflemesine,
ulaştırma ve üretim maliyetlerinin düşmesine
ve orta vadede enflasyon baskısının azalmasına katkı sağlayabilir.
Ancak birkaç günlük fiyat gerilemesi tek başına yeterli değildir.
Türkiye ekonomisi açısından asıl önemli olan petrol fiyatlarının daha düşük seviyelerde kalıcı olup olmayacağıdır.
Altın Yeniden Güçleniyor
Petrol fiyatlarındaki gerilemeye rağmen altın fiyatları güçlü kalmaya devam ediyor.
Ons altın 4.300 doların üzerinde seyrediyor.
Altındaki hareketin arkasında jeopolitik belirsizliklerin yanı sıra küresel faiz beklentileri ve yatırımcıların güvenli liman talebi bulunuyor.
Türkiye’deki yatırımcı açısından altın fiyatlarında iki ayrı değişken önemli.
Bunlardan ilki dünya piyasalarındaki ons altın fiyatı.
İkincisi ise dolar/TL kuru.
Bu nedenle ons altın fiyatı değişmese bile döviz kurundaki yükseliş gram altın ve altın fonlarının TL bazındaki değerini artırabilir.
18 Eylül 2026’da Yatırım Fonları Açısından Görünüm
Bugünkü gelişmeler yatırım fonlarını değerlendirirken çeşitlendirmenin önemini bir kez daha ortaya koyuyor.
Hisse Senedi Fonları
Borsa İstanbul’daki dalgalanmadan en fazla etkilenen fon türlerinden biri olabilir.
Özellikle belirli hisselerde yoğunlaşan fonlarda fiyat hareketleri daha yüksek olabilir.
Para Piyasası Fonları
Yüksek faiz ortamında düşük oynaklık arayan yatırımcıların takip ettiği fon türlerinden biri olmaya devam ediyor.
Ancak geçmiş getirilerin gelecekte aynen devam edeceği varsayılmamalı.
Altın Fonları
Jeopolitik belirsizlikler altını desteklerken küresel faizlerin yüksek kalması ters yönde baskı oluşturabilir.
Türkiye’de dolar/TL hareketleri de altın fonlarının performansını doğrudan etkileyebilir.
Değişken Fonlar
Farklı varlık sınıflarına yatırım yapabilen değişken fonlar, piyasa koşullarına göre portföylerini daha esnek biçimde yönetebilir.
Ancak bu fonlarda da fon yöneticisinin stratejisi ve risk seviyesi mutlaka incelenmeli.
Bugünün Piyasa Özeti
18 Eylül 2026 itibarıyla Türkiye ve dünya piyasalarında öne çıkan gelişmeler şöyle:
Türkiye’de 130 yatırım fonunun tasfiyesine karar verildi.
Fon piyasasındaki likidite sorunu Borsa İstanbul’da oynaklığı artırdı.
Japonya faizleri yaklaşık 31 yılın en yüksek seviyesine çıktı.
Brent petrol üç gündür geriliyor ancak 100 doların üzerinde kalıyor.
Altın yüksek seviyelerde güçlü görünümünü sürdürüyor.
Türkiye’deki yatırımcılar açısından bugünün en önemli konusu kuşkusuz yatırım fonları piyasasında yaşanan gelişmeler.
Son gelişmeler, fon yatırımında yalnızca yüksek getiri aramanın yeterli olmadığını açık biçimde gösteriyor.
Fon Seçiminde Getiri Kadar Risk de Önemli
Türkiye’de yatırım fonlarına yönelik ilgi son yıllarda hızlı biçimde arttı.
Bu büyüme yatırımcıların çok daha fazla fon seçeneğine ulaşmasını sağladı.
Ancak fon sayısının ve yatırımcı ilgisinin artması doğru fon seçimini de daha önemli hale getiriyor.
Bir yatırım fonunu değerlendirirken;
geçmiş getiri,
risk değeri,
portföy dağılımı,
likidite,
fon yönetim stratejisi
birlikte incelenmeli.
Özellikle piyasalarda sert dalgalanmaların yaşandığı dönemlerde çeşitlendirilmiş portföy yapısının önemi daha net ortaya çıkıyor.
Yatırım Fonlarım üzerinden fonları karşılaştırırken yalnızca en çok kazandıran fonlara değil, farklı dönemlerdeki getirilere ve fonların risk seviyelerine birlikte bakmak yatırımcıların daha bilinçli karşılaştırma yapmasına yardımcı olabilir.
Yasal Uyarı: Bu içerik genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararları kişilerin finansal durumu, yatırım hedefleri ve risk tercihleri dikkate alınarak verilmelidir. Yatırım tavsiyesi değildir.