Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı bülteninde yatırım fonu piyasasını ilgilendiren önemli kararlar açıkladı. Kurul kararı kapsamında Tera Portföy, Pusula Portföy, Hedef Portföy, Atlas Portföy, A1 Portföy, Pardus Portföy ve Bulls Portföy tarafından kurulan ve TEFAS’ta işlem gören yatırım fonlarının alım ve satım işlemlerine ilişkin karar alındı. Ayrıca çok sayıda yatırım fonunun tasfiye edilmesine karar verildi.
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararı ne söylüyor?
Sermaye Piyasası Kurulu’nun 17 Eylül 2026 tarihli 2026/60 sayılı bülteninde, Borsa İstanbul piyasalarında yaşanan gelişmeler dikkate alınarak iki önemli düzenleme açıklandı.
Kurul, kararın sermaye piyasalarının güvenilir, şeffaf ve istikrarlı şekilde işlemesi ile yatırımcıların hak ve yararlarının korunması amacıyla alındığını belirtti. Kararda 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun ilgili hükümlerine atıf yapıldı.
Kararın yatırım fonlarını ilgilendiren bölümünde ise yedi portföy yönetim şirketi doğrudan yer aldı.
Bunlar Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş., Hedef Portföy Yönetimi A.Ş., Atlas Portföy Yönetimi A.Ş., A1 Portföy Yönetimi A.Ş., Pardus Portföy Yönetimi A.Ş. ve Bulls Portföy Yönetimi A.Ş. olarak açıklandı.
7 şirketin TEFAS’taki fonlarına ilişkin karar
SPK bülteninde kullanılan ifadeye göre, söz konusu yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu ve katılma payları Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’nda (TEFAS) işlem gören tüm yatırım fonlarının TEFAS’ta alım ve satım yönünde işleme kapatılmasına karar verildi.
Bu nedenle karar yalnızca bültende daha sonra tek tek adı verilen tasfiye kapsamındaki fonlarla sınırlı okunmamalı. Bültende önce yedi şirketin TEFAS’ta işlem gören fonlarına ilişkin işlem kapatma kararı belirtiliyor; ardından tasfiye edilmesine karar verilen fonlar ayrıca sıralanıyor.
Bulls Portföy fonları
Bültendeki tasfiye listesi Bulls Portföy fonlarıyla başlıyor.
Listede Bulls Portföy Para Piyasası (TL) Fonu ile birlikte Birinci, İkinci, Üçüncü, Dördüncü, Beşinci ve Altıncı Hisse Senedi Serbest fonlarının yanı sıra bankacılık sektörü dışı şirketler, BIST 50 dışı şirketler, algoritmik hisse senedi, mutlak getiri hedefli hisse senedi, BIST 30 dışı şirketler, sanayi şirketleri, GMS ve Yıldız Pazar şirketleri temalı Bulls Portföy fonları bulunuyor.
Tera Portföy fonları
Tera Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulan fonlardan da bir grup bültendeki tasfiye listesinde yer aldı.
Bunlar arasında Tera Portföy Birinci Serbest Fon, Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon, Tera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon, Tera Portföy Para Piyasası Katılım (TL) Fonu ve Tera Portföy Para Piyasası (TL) Fonu bulunuyor.
Pusula Portföy fonları
Bültende Pusula Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulan çok sayıda fon da sıralandı.
Birinci, İkinci, Üçüncü, Dördüncü ve Beşinci Hisse Senedi Serbest fonlarının yanında Doğu, Güney ve Kuzey temalı hisse senedi serbest fonları bulunuyor.
Ayrıca Pusula Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon, Para Piyasası Katılım (TL) Fonu, İkinci Para Piyasası (TL) Fonu ve Para Piyasası (TL) Fonu da bültendeki listede yer alıyor.
Atlas Portföy fonları
Kararın kapsadığı şirketlerden biri de Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.
SPK listesindeki Atlas Portföy fonları arasında Birinci, İkinci, Üçüncü, Dördüncü ve Beşinci Hisse Senedi Serbest fonlarının yanı sıra Bankacılık Sektörü, İstatistiksel Arbitraj, Ufuk, Katılım, Algo Toros ve Sanayi Sektörü temalı fonlar bulunuyor.
Dördüncü Serbest (TL) Fon, Atlas Portföy Serbest Fon, Para Piyasası (TL) Fonu ve Para Piyasası Serbest Fon da listede yer alıyor.
Hedef Portföy fonları
Bültendeki en geniş fon gruplarından biri Hedef Portföy Yönetimi A.Ş. tarafında görülüyor.
Listenin ikinci ve üçüncü sayfalarına yayılan Hedef Portföy fonları arasında Ufuk, Model, Atlas İstatistiksel Arbitraj, Doruk, Dördüncü İstatistiksel Arbitraj, Doğu, Vega İstatistiksel Arbitraj, Algo Everest İstatistiksel Arbitraj, Güneş, Güney, Başak, Ada, Ege, Mavi, Kuzey, İdeal, Çınar, Zen, Ece, Pusula, Rota ve Nehir adlarını taşıyan fonlar bulunuyor.
Bunlara çeşitli katılım fonları, para piyasası fonları ve Hedef Portföy Kısa Vadeli Serbest Fon da eşlik ediyor.
A1 Portföy fonları
SPK kararında adı geçen şirketlerden A1 Portföy Yönetimi A.Ş. için bültendeki fon listelerinde “A1 Capital Portföy” unvanıyla fonlar bulunuyor.
Bunlar arasında İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon, Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon, BIST 100 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon, Hisse Senedi Serbest Fon, BIST 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon, İkinci Hisse Senedi Serbest Fon ve Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon yer alıyor.
Ayrıca A1 Capital Portföy Para Piyasası (TL) Serbest Fon ile A1 Capital Portföy Para Piyasası (TL) Fonu da listede bulunuyor.
Pardus Portföy fonları
Bültenin üçüncü ve dördüncü sayfalarında Pardus Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulan çok sayıda fon sıralanıyor.
Listede Birinci, İkinci, Üçüncü, Dördüncü, Beşinci ve Altıncı gibi numaralandırılmış hisse senedi serbest fonlarının yanı sıra İstatistiksel Arbitraj, BIST 50 Dışı Şirketler, Bereket, BIST 30 Dışı Şirketler, Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler, Kartal, Mutlak Getiri Hedefli, Anadolu, BIST 100 Dışı Şirketler, Capital, Doğu, Güney, Batı, Kuzey, Marmara ve Model Portföy adlarını taşıyan fonlar bulunuyor.
Liste dördüncü sayfada da devam ediyor. Ondokuzuncu, Onbirinci, Onaltıncı, Onikinci, Onbeşinci, Onüçüncü ve Ondördüncü Hisse Senedi Serbest fonları ile Sanayi Şirketleri, Sanayi Sektörü Dışı Şirketler, Yirmibirinci, Yirmiikinci, Yirminci ve Sekizinci Hisse Senedi Serbest fonları bültende bulunuyor.
Pardus Portföy Para Piyasası (TL) Fon da listenin sonunda yer alıyor.
Tasfiye süreci nasıl işleyecek?
SPK bülteninde listelenen fonların “Kurulca tayin edilecek yöntem ile tasfiye ettirilmesine” karar verildiği belirtiliyor.
Bültende bu kararın devamında tasfiye sürecinin ayrıntılı takvimi veya her fon için ayrı bir tasfiye yöntemi açıklanmıyor. Bu nedenle yatırımcıların bundan sonraki aşamada SPK ve KAP üzerinden yapılabilecek yeni resmî açıklamaları takip etmesi önem taşıyor.
Burada özellikle bir ayrımın altını çizmek gerekiyor: 17 Eylül tarihli bültende verilen karar ile daha sonra açıklanabilecek uygulama/tasfiye adımlarını birbirine karıştırmamak gerekiyor. Bu haberde yer verilen bilgiler SPK’nın 2026/60 sayılı bültenindeki kararlarla sınırlıdır.
Kredili işlemlerde özkaynak oranında da değişiklik
Bülten yalnızca yatırım fonlarıyla ilgili karar içermiyor.
SPK ayrıca kredili sermaye piyasası aracı işlemlerinde, işlemlerin devamı süresince uygulanan asgari %35 özkaynak koruma oranının, belirlenen koşullar çerçevesinde asgari %20 olacak şekilde esnek uygulanabilmesine karar verdi.
Bu uygulamanın ikinci bir duyuruya kadar ve 2 Ekim 2026 seans sonuna kadar geçerli olacağı bültende belirtiliyor.
Yatırımcılar hangi açıklamaları takip etmeli?
Karar sonrasında özellikle Tera Portföy, Pusula Portföy, Hedef Portföy, Atlas Portföy, A1 Portföy, Pardus Portföy ve Bulls Portföy fonlarında yatırımcıların resmî açıklamaları takip etmesi önem kazanıyor.
Tasfiye listesinde bulunan bir fon açısından uygulanacak yönteme ve sonraki işlemlere ilişkin yeni bilgiler yayımlanması halinde, değerlendirme yapılırken o yeni açıklamalar da dikkate alınmalı.
SPK bülteninin son bölümünde ayrıca sermaye piyasası araçları bir borsada işlem görmeyen ortaklıkların özel durum açıklamalarına ilişkin bilgilendirmeye yer veriliyor.
Günün Genel Değerlendirmesi
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararı yatırım fonu piyasasında geniş bir fon grubunu ilgilendiriyor. Kararda Bulls Portföy Yönetimi A.Ş., Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş., Atlas Portföy Yönetimi A.Ş., Hedef Portföy Yönetimi A.Ş., A1 Portföy Yönetimi A.Ş. ve Pardus Portföy Yönetimi A.Ş. olmak üzere yedi portföy yönetim şirketi açıkça sayılıyor.
Kararın iki kısmını ayırmak önemli: İlk olarak bu şirketlerin kurucusu olduğu ve TEFAS’ta işlem gören yatırım fonlarının TEFAS’ta alım ve satım yönünde işleme kapatılması kararlaştırılıyor. İkinci olarak bültende tek tek adı verilen yatırım fonlarının Kurulca belirlenecek yöntemle tasfiye ettirilmesi öngörülüyor.
Yatırımcıların bundan sonraki süreçte söylenti veya sosyal medya paylaşımları yerine SPK, KAP ve ilgili portföy yönetim şirketlerinin resmî açıklamalarını takip etmeleri daha sağlıklı olacaktır.
Kaynak: Sermaye Piyasası Kurulu, 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı SPK Bülteni.
Yasal Uyarı: Bu içerik bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır ve yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir. Kararların yatırımcılar açısından uygulanmasına ilişkin ayrıntılar için SPK, KAP ve ilgili kuruluşların güncel resmî açıklamaları esas alınmalıdır.